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機械制造持續關注軍民融合政策薦20股

2020-01-16

机械制造:持续关注军民融合政策 荐20股 -1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.推荐组合隆鑫通用(60 766)、三力士(002224)、应流股份(60 08)、天奇股份(002009)、双环传动(002472)、东富龙( 00171)2.上周市场回顾及策略观点本周机械设备板块(801890)下跌0.1%,创业板上涨1.5%,沪深 00下跌2.4%机械行业整体市盈率TTM65倍,市净率 .1倍

1)新开工数据反弹,2016年保持谨慎观点2月份新增信贷7266亿元,较一月大幅回落,强刺激预期降温2016年月新开工面积同比增长14%,在低基数效应下反弹,持续性仍需观察月房地产开发企业土地购置面积在去年的低基数保持下降,同比-19.4%,我们对新开工面积数据全年强复苏保持谨慎观点由于房地产行业当前仍处于缓慢去库存过程,预计房地产投资中期仍将维持下行2016年月挖掘机累计销量5705台,同比下降2.8%,微观上短期有弱复苏迹象预计2016年行业销量维持底部震荡或小幅度反弹,但由于目前仍较高库存和产能的情况下,工程机械行业盈利影响比较有限

2)目前行业PB估值处于历史低位,中期关注转型进展三一重工,中联重工,徐工机械的PB水平1.86/0.87/1.06X(近十年来的最低PB分别为1.5/0.8/0.7X)PB处于历史低位水平,股价下行风险较小目前工程机械主要公司机构主动型配置仓位较低受持续宽松政策预期和相对收益配置需求,行业短期将会延续反弹,但二季度销量等数据证伪后股价将下跌,中期需关注主要公司的转型进展参考国外工程机械巨头卡特彼勒等的发展过程,一般行业调整周期在年每次大周期,卡特通过提高海外收入占比和新业务转型成功,利润和市值再创历史新高

追求相对收益投资者可配置,推荐积极转型的龙头公司:

【中联重科】(转型农机,环保),

【三一重工】(转型住宅工业化,军工)

)两会关注军民融合政策出台、军工体制改革、量子通信政策发布、通用航空顶层设计出台、低空开放进展、油气体制改革等

国务院提出要众创空间建设加速,促进军民技术双向转化

军民融合上升至国家战略,军民融合大战略掀起军工集团改革、民参军热潮关注国家军民融合“十三五”规划进展和两会期间出台的支持政策.行业催化剂:军民融合/院所改制/通航政策、发动机公司成立/东北亚局势紧张重点推荐关注民参军标的:

【三力士】、苏试试验、天银机电、应流股份等;军工集团改革和院所改制推荐:

【中船防务】;关注:国睿科技、四创电子、中航电测、中航飞机、中航动力、中直股份等低空开放、通航推荐:

【隆鑫通用】;关注

【威海广泰】、海特高新、四川九州等

4)市场不确定性加大,建议配置低估值、业绩确定的相关公司:

隆鑫通用、天奇股份

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