当前的位置是:主页 >> 证券

公用事業風險偏好變化促成結構分化薦4股

2020-01-16

公用事业:风险偏好变化促成结构分化 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述公募基金2019年一季报已披露完毕,我们对此作出点评

事件评论公用事业板块2019年一季度配置占比创历史新低2019年一季度,公募基金公用事业板块重仓持股比例为0.69%,配置占比创下自2010年以来的新低同期行业超配比例为-2.79%,环比继续减少0.56个百分点,超配比例较上季度继续降低,公用事业板块在行业比较中依然显著低配其中,一季度电力行业重仓持股比例为0.5 %,环比大幅减少0.74个百分点在目前宏观经济难言全面转好、市场投资风险偏好逐步降温的背景下,考虑到火电子行业有望体现“逆周期”特性、水电子行业拥有稳健投资防御性,公用事业板块基金仓位或仍有持续提升预期

火电子行业重仓持股比例环比有所下滑2019年一季度,火电子行业基金配置比例环比下滑0.50个百分点至0.18%其中,重仓机构数量排名前 位的公司分别为华电国际、国投电力和华能国际一季度政策边际改善带动经济预期好转,大盘指数几乎实现单边上涨,此前一个季度超额收益显著的火电标的或因机构资金调仓而受到减持即使火电子行业重仓持股比例有所降低,但仍可发现更多二线标的出现在净买入或增持名单中,一定程度表明机构资金对于行业改善覆盖面延展和长期配置价值的认可

水电子行业重仓持股比例环比同步下降2019年一季度,水电子行业基金配置比例环比下滑0. 个百分点至0.28%其中,重仓机构数量排名前 位的公司分别为水电龙头、川投能源和华能水电考虑到当前新一轮厄尔尼诺现象已经确认形成,经营稳健、具备较强分红兑现能力且拥有稀缺水电资源增长空间的大型水电未来或将持续获得机构资金青睐

电子行业配置比例大幅增长,个股逻辑仍然占据主导地位在板块内标的频现重大资产重组、来水偏丰优化供电成本结构的合力影响之下,一季度电子行业配置比例环比大幅增长0.07个百分点至0.08%在当前国企改革和电力体制改革坚定推进的大环境下,我们判断电子行业未来有望在相关事件的催化下持续出现结构性投资机会

当前时点下,我们维持在年度策略中提出的观点,火电板块推荐业绩相对煤价弹性较高的华能国际、华电国际、皖能电力和建投能源,水电板块推荐关注业绩稳健、分红兑现预期高的水电龙头,同时,我们推荐关注受益资产重组、供区有望大幅扩张、且长期有望受益电改推进的三峡水利

孩子干咳无痰吃什么药
宝宝反复发烧怎么回事
昆明妇科医院排行榜
标签
友情链接