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機械制造頁巖氣第二輪探礦權招標啟動競爭多

2020-01-16

机械制造:页岩气第二轮探矿权招标启动 竞争多元化推进 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:国土资源部于9.10日公布了“页岩气探矿权招标公告”,正式启动我国页岩气第二轮勘探工作

点评:

1、页岩气第二轮探矿权招标启动本次公布的页岩气勘探权招标区块共20个,总面积超过2万平方公里,此前国内首次页岩气勘探权招标区块为4个,面积是1.1万平方公里(中标2个区块共42 7平方公里)

这些区块广泛分布在贵州、重庆、湖南等8个南方富水资源省市,且为海相沉积盆地,资源条件较好;但因与传统油气资源矿权重叠等原因,被认为气藏条件较好的四川境内区块尚没有出让根据公告,本轮招标工作将于10.25日开标

2、多元化竞争思路继续推进我们曾强调多元化竞争是页岩气产业化推进的关键,美国4大页岩气区域主要是众多小公司前期主导,之后再由大型油气公司购入,产业链的配合紧密本次招标最大的亮点是,外资企业被允许以合资身份参与,这是继前期国家把页岩气划分为独立矿权资产,大幅降低进入资本金和技术资质要求之后的重大革新此外,地方政府的利益受到重视,中标企业进入开采阶段后被要求在区块地注册公司从政策层面来看,引入竞争的力度仍在加强

、乐观看待中国页岩气产业化前景改善中国的能源结构,提高天然气消费占比将是中国能源政策未来数十年的重点(目前仅4.4%),且过度依赖进口将承受巨大风险中国以其巨大的可采资源量、能源经济性、技术进步以及成本优势(我们预计美国页岩气开采成本为0..2 美元/方),非常有望继美国后成功产业化页岩气今年6月底,中国实验区钻井62口中,已有24口获得工业气流(美国页岩气井初期日产量万方),但预计大规模产业化仍需等到“十三五”及之后

4、油服及设备市场潜力巨大1)美国2010年页岩气开发直接资本支出 0亿美元,中国产业化推进每年需要的支出将超过千亿元;2)此外多元化的竞争将改变目前的油服产业格局(民营企业竞争空间不到15%)其中,对压裂服务及设备的影响最大,当前国内的存量压裂能力仅100多万HP,页岩气生产对持续压裂的依赖将致使其需求大增

投资建议:油服及设备产业链受益上市公司有,杰瑞股份、恒泰艾普、吉艾科技、神开股份、江钻股份、惠博普、富瑞特装,以及H股的安东石油和宏华集团我们看好国际化领先的企业,其市场空间和技术移植能力优于一般公司,重点推荐杰瑞股份(002 5 ),其领先的竞争优势已逐步显现,长期潜力乐观

主要风险:1)油气价格大幅下降将使上游投资萎缩,2)页岩气产业多元化竞争受阻, )勘探开发进展迟缓

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