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玉米期权助种植者破题借鉴国际经验探索支农

2019-06-09

玉米期权助种植者“破题” 借鉴国际经验探索支农惠农新路径

“三农”问题是关系国计民生的根本性问题。曾经在东北地区执行8年的临时收储政策

玉米期权助种植者破题借鉴国际经验探索支农

,虽然保障了农民种粮的积极性,保证了粮食安全,但也使国家承受了较大的财政负担,市场效率大幅降低。但临时收储政策取消后,一线种植户直面市场价格波动风险。如何保障农民收入,探索一条充分利用市场机制、更好发挥政府作用、有效管理农产品价格风险的支农惠农路径,是新时期服务“三农”发展的重要课题。上市玉米期权不仅为玉米种植者提供了规避价格波动风险的有效工具,也将为探索适合中国国情的农业补贴政策提供新的选择。

玉米期权助种植者“破题”

2016年,东北三省一区取消了执行8年的玉米临时收储政策,调整为市场化收购加补贴的新机制,有效激活了现货产业链,但也使玉米种植者直接面临现货价格波动风险。统计数据显示,临储政策取消后的首年,长春地区玉米收购价格便从2016年年初的1800元/吨持续下跌至2017年春节前的1160元/吨,跌幅超过35%。

中国玉米首席分析师冯利臣表示,2016年之前国内玉米市场呈现明显的“政策市”特征,定价逻辑以临储玉米收购价格为核心,农民无需考虑秋收后玉米市场价格变动情况。随着农业供给侧结构性改革的深化,国内玉米市场正逐步走出政策过渡期。“曾经2.78亿吨的天量临储玉米库存当前仅剩不足8000万吨。在此期间,国家通过发放生产者补贴的方式弥补农民因价格下跌造成的损失,但补贴力度正逐年下降。比如黑龙江省玉米种植户的生产者补贴金额由2016年、2017年的152元/亩和133元/亩减少至2018年的25元/亩,2019年玉米种植的生产者补贴可能不再有。单纯依靠国家保护价和补贴过日子的种植时代已经过去了,新型玉米种植者必须顺应市场化发展需求,勇敢破题,积极主动学习并利用风险管理工具来保障自身种植收益。”他说。

在冯利臣看来,教育程度低、风险防控意识较弱的普通农户不适合直接参与期货交易,但期权工具有着非线性收益的特征,期权买方支付权利金,在防范市场风险的基础上,获得价格向其有利方向变动的收益,最大的亏损是前期支付的权利金,更易被种植者接受和使用,为其提供更有效的保障。他表示,如果合作社预期2019年上半年玉米市场整体供过于求,可以直接购买玉米看跌期权,若后期玉米价格上涨,看跌期权不行权,仅损失少量权利金,却能获得现货销售价格提升的收益;若玉米价格下跌,玉米看跌期权给了合作社以较高价格出售玉米的权利,从而实现种植收益的提前锁定。“这就像保险,支付一定的保费,获得销售收益的保障。”他说。

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