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机械制造快递上市加快设备升级荐4股

2019-11-10

  机械制造:快递上市加快设备升级 荐4股 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  经济和政策观察:中国人民银行公布2015年12月末M2同比增长1 . %,12月新增人民币贷款5,978亿元,同比少增 ,45 亿元。人民币兑美元的汇率前期出现较 动,而上周表现平稳,贬值幅度略有收窄。

  市场表现分析:上周市场大幅下挫,沪深 00指数下跌7.22%,创业板综指下跌6.05%;机械设备板块下跌10.94%,国防军工指数下跌11.14%。

  机械动态变化:中国铁路总公司在全路工作会议上公布2016年计划完成固定资产投资8,000亿元,新开工61个项目。近期,发改委公布首批8个社会资本投资铁路示范项目。我们认为铁路在经济新常态中仍然是国家重点支持领域,而当前对于铁路产业链重点看好后市场消耗品的投资机会,相干个股为华伍股份。圆通快递拟借壳大杨创世登陆A股,今明年快递企业装备升级改造的态势明显,建议持续关注物流自动化装备的投资机会,相关个股为东杰智能、永利股份等。

  机械行业观点与组合:机械产品需求总体疲弱、分化明显,我们保持机械行业“持有”评级。按细分板块,我们建议关注智能设备/智能物流、铁路/核电/汽车后市场、节能环保装备,机械成长组合为:巨星科技、永创智能、东杰智能、黄河旋风、东富龙、华伍股分、应流股份、天奇股份、南方泵业、开山股分、浙江鼎力、诺力股分;改革主题方向,我们建议关注供给侧改革下的企业价值重估机会,机械价值组合为:中集团体、大冷股分。

  军工动态变化:上周行业重点动态包括:军委机关调剂重组,原4总部改成7部(厅)、 委员会、5直属机构共15个职能部门;我国成功发射白俄罗斯通信卫星;“潜龙二号”4500米自主深潜器成功完成大洋首潜;台湾地区领导人选举民进党获胜。

  军工行业观点与组合:上周市场依然动荡,军工板块调剂尤为剧烈。投资兵工行业的大逻辑未变,仍然关注:军队改革带来的国防现代化需求增长,军民融合政策推进军用技术向民用领域渗透带来行业规模化发展空间,国防工业体系改革带来的产业格局、机制变化等等。我们认为军工板块后续的市场表现依赖于市场风险偏好的变化和板块是不是有超预期的催化剂因素。后续行业催化剂主要包括:航空航天行业产业变化及政策、兵工企事业单位改革、国际局势及南海局势变化、军队改革的具体实施等等。如果市场风险偏好没有恢复,可能需要降低这些催化剂带来的板块影响预期。

  建议关注中航光电、国睿科技、四川九洲、新研股份等公司。

  风险提示:宏观经济变化致使机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。

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